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在痛苦的2018年之後,中國的區塊鏈風投們正在重新進入市場

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在2018年加密貨幣崩潰之後,高達90%的專注於區塊鏈的中國風險投資公司退出了市場。

在2018年加密貨幣崩潰之後,高達90%的專注於區塊鏈的中國風險投資公司退出了市場。

現在,隨着中國中央政府推動更大程度地採用區塊鏈,一些交易正在迴歸,交易量也在增加。

尚存的資金正在進行重組,並向次級交易和比特幣採礦等領域多元化

中國風險投資公司正在重新審視區塊鏈。在2018年加密貨幣崩潰之後,高達90%的專注於區塊鏈的vc退出了市場。現在,隨着中國中央政府推動更大程度地採用區塊鏈,一些正在迴歸。

根據中國金融數據跟蹤機構01caijing的數據,在2019年的前六個月中,中國區塊鏈初創公司通過71 筆融資交易籌集了3.68億美元

風險投資人發現籌集資金更容易。管理合夥人朱je漢表示,總部位於香港的kenetic於2016年開始,只有幾個合作伙伴以自有資金進行交易,該公司有望在下個月關閉一支八位數的基金。自6月以來,由neo加密項目支持的基金neo global capital也一直在籌集約5000萬美元的第二隻基金。

由於重新產生了樂觀情緒,它是今年正在籌集新車的衆多基金之一。 同時,風險投資公司正在從初創公司的股權投資轉向二次交易和比特幣採礦等領域。

其中包括sora ventures,一家早期的區塊鏈投資公司,於今年初進入二級市場交易。創始人兼管理合夥人jason fang表示,其交易活動包括掉期,主要是主流加密貨幣的期貨,佔其管理資產不足的約20%。

fundamental labs是一家管理不足5億美元的區塊鏈基金,已支持coinbase,canaan creative和binance,5月對比特幣礦工投資了4,400萬美元,這可能使比特幣網絡的總哈希率提高至少每秒1,000個peta哈希值(ph / s)。

由frees capital的前投資總監朱益洲創立的區塊鏈風險投資公司parallel ventures 今年也通過一個獨立的部門投資了比特幣採礦設備。該投資擁有約300 ph / s的計算能力,價值約1500萬美元。frees支持包括優步在內的中美科技初創公司。它還爲對加密貨幣領域感興趣的其他投資者管理資產,並於8月完成了募集2億元人民幣(2800萬美元)的新區塊鏈基金。

大崩潰

儘管如此,交易量仍未達到2018年的水平.2019年的71宗交易與2018年相比交易價值下降了67%,交易量下降了47%。而且現在的公司比以前少得多。

fundamental labs的執行合夥人霍華德·袁(howard yuan)估計:“自2018年初以來,今天大約不到10%的中國加密投資基金得以倖存。”根據袁的統計,在2018年的鼎盛時期,可能有近1000個早期區塊鏈投資基金,包括非制度化的個人工具和非正式的加密貨幣資本池。根據支持火幣交易所的區塊鏈風險公司node capital的投資總監弗蘭克·李(frank li)的研究,其中有150到200個規模龐大,並且專注於早期投資。“目前(在中國)[現在]大約有20至30個區塊鏈風險基金,”共識實驗室的ren估計,並補充道:

“去年在北京舉行的區塊鏈聚會上,您可以看到來自50多個基金的人們相互交融。現在,我用不到兩隻手就可以算出北京的所有資金。”

基礎實驗室的元院迴應了這一觀點,估計只剩下“數十筆資金”。500 startups的風險合夥人bonnie cheung告訴coindesk,“少於50個”區塊鏈早期基金位於中國,而parallel ventures的yizhou zhu則將數字定在“約20個”。

許多基金是由經驗豐富的區塊鏈資深人士建立的,他們從採礦,交易和運營交易所賺錢。他們的冒險工具往往是附加功能。他們自然而然地轉向採礦,貿易和交換。

其他投資者只是呆在一邊。redbank capital的創始合夥人,之前的huobi labs創始人任俊飛(junfei ren)說,她新成立的投資基金只是在比特幣中儲值,而不是投資於任何利用基礎技術的初創公司。

區塊鏈投資公司共識實驗室目前專注於僅孵化五到六個項目。“我們不再將風險投資視爲孤立的業務。必須將其與其他業務結合起來,以利用我們獨特的資源,創建可以承受熊市的產品矩陣。”該公司的合夥人kevin ren說。

儘管區塊鏈初創公司的估值下降,但基金仍在努力尋找良好的投資目標。今年僅依靠股票或代幣投資就意味着資金可能處於停滯狀態。

“在過去的兩個月中,我們僅投資了一些新的代幣項目。在去年的高峯期,我們每週要進行一到兩次投資。” kenetic的jehan chu說。

隨着創業公司估值的急劇下降以及投資者變得越來越謹慎,交易規模也在不斷縮小。consensus lab的ren告訴coindesk,今年中國的平均交易規模在100,000美元左右,而價值50萬美元的交易卻很少。另一方面,代幣交易大部分已經變得安靜,除了一些像交易所發行的那樣的亮點。

成熟年齡

投資者表示,在經歷了上一個市場週期的洗禮之後,中國的區塊鏈風險投資公司正在日趨成熟並不斷髮展,以尋找更多的可持續發展之路。估值變得越來越合理,投機者已經離開了市場。

sora ventures的執行合夥人jason fang說,基金正變得越來越專業。當他的基金於2017年底啓動時,它是中國最早的,擁有公認的基金管理人和審計師的機構化基金之一。現在,這種做法更爲標準。

fenbushi capital的投資經理xin jiang說:“在市場崩潰之前,由於代幣價格不斷上漲,投資者沒有對項目進行仔細評估。fenbushicapital是中國成立最早,規模最大的風險投資基金之一,於2015年成立。”通過更深入的研究和盡職調查真正地找到價值。”

對回報的期望變得越來越現實。“分析師花了更多的時間研究和審查有關初創企業的問題,”以前在node capital工作,最近加入parallel ventures的frank li說。他加了:

“投資者的心態也更長期,因爲[現在]沒有人期望在幾個月內實現回報。展望未來的可能性更大。”

建立可持續的未來需要時間。“我們難以定義一個合理的投資邏輯,很難解釋我們應該如何評價初創企業,”共識實驗室的任說。“這是一個深層的悖論,因爲當我們進行投資時,我們不確定未來的方向在哪裏。”

kenetic的chu更樂觀。他說:“區塊鏈初創公司的股權永遠不會比現在便宜。” “我們對中國的公司感到興奮,特別是在加密交易平臺,基礎設施和去中心化金融領域。”

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